能源市场近日因波动剧烈而震荡，投资者正在权衡产油国伊朗国内的形势以及华盛顿方面的反应。美国可能对伊朗采取军事行动，这只是2026年让交易员担忧的最新地缘政治事态，此前在1月3日的一次大胆突袭中，另一产油国委内瑞拉的总统被美国强行控制。

本周早些时候，有报道称美国和英国正从卡塔尔的一个军事基地撤出人员，这引发了人们对袭击伊朗迫在眉睫的猜测，油价随之升至数月高位。但在周四，随着美国总统特朗普似乎“后撤”，油价跳水。

伦敦多资产经纪公司ADM Investor Services的首席经济学家兼全球策略师Marc Ostwald表示，交易员们正在为进一步的价格波动做准备。

“石油市场在很大程度上受到两股对立力量的支配，整体格局是供过于求……导致市场在做空石油，”他在周四表示。“另一方面，伊朗和委内瑞拉的地缘政治紧张局势可能导致供应中断，这让市场容易受到逼空的影响，尤其是考虑到美国威胁对任何与伊朗进行贸易的国家征收25%的关税。”

然而，他表示，美国进一步军事干预的担忧正在盖过这些问题，因为交易员担心这可能会对霍尔木兹海峡这一关键航运路线产生影响，或引发伊朗对海湾国家的报复。

“只要这些因素还在起作用，这就将是一段充满颠簸的旅程，”他说。

阿联酋最大贷款机构之一Emirates NBD的代理首席经济学家兼集团研究主管Ed Bell周四表示，尽管市场正在密切关注局势，但实际上几乎没有什么改变。

“归根结底，市场要关注的是：关键的海湾产油国的产量有变化吗？没有。从海湾流向国际市场的石油或天然气供应有变化吗？没有，”他说。

他补充说，如果围绕伊朗（一个日产约300万桶石油的欧佩克成员国）的地缘政治紧张局势升级，投资者的前景可能会发生变化。

“我们没有任何迹象表明，我们在过去几周看到的抗议运动导致了任何供应中断，”他说。“但很明显，如果有任何进一步的升级或军事事件的恶化，那将有大量的石油面临风险。”

当被问及为何市场周四出现抛售时，Bell表示，这种反应与近年来许多其他地缘政治事件相似，他将这一走势比作去年6月美国加入以色列轰炸伊朗核设施后的情况。

“油价曾出现非常迅速和剧烈的上涨，但当情况明朗化，即基本面没有改变时，油价很快就被抛售，所以我们现在看到这种情况被压缩在短短的48小时内，”他说。“由于局势没有发生实质性变化，而且我们要看到特朗普的言论有所降温，我们看到市场正在做出相应的反应。”

在伊朗发生动乱之前，Bell团队对今年石油的基本假设是大量石油进入市场，需求温和增长，以及“巨大的库存积压”。