原文来自Marco Manoppo

编译｜Odaily星球日报 Golem（@web3_golem）

在牛市中，我们总是被那些人们成功取得100倍收益的信息轰炸（例如Hyperliquid），但我们对错失的机会谈论得却不够。在这篇文章中，我回顾我与 Virtuals Protocol 的故事，我是如何在早期与创始人会面，以及作为 VC，我如何错失它的（现在看来是我的第一个 100 倍的收益机会）。

注意：从理论上讲，我人生中第一次错失的一个 1000 倍受益机会是 2019 年可通过一位天使朋友进行 Solana 种子轮投资，但当时我还不是VC

Virtuals 是我在这个周期中错过的最大流动性风险投资机会。创始人 7 月份在ETHCC就首次联系了我，当时他们的 FDV 约为 5000 万美元。在此之前，我甚至在第一季度就从共同的朋友那里听说了这个项目，当时他们的估值更低。然而没想到六个月后，AI agent代币化平台成为当前加密周期的主角。

Virtuals 的联合创始人 Jansen 和 Wee Kee 确实有过人的胆量。

我记得他们不知疲倦地与该领域的投资者和运营商分享有关 Virtuals 的信息。由于大部分时间都在东南亚 (SEA)，我从加密行业的朋友那里听说了他们从 PathDAO 时代更名以及他们关于AI Agent代币化的故事。

即使在经历熊市和没有任何主流CEX上市的情况下，他们这种始终致力于项目的坚定毅力令人印象深刻。如果遇到同样的情况，许多其他创始人会退还LP资金或放弃他们的项目，但Virtuals 团队坚持下来了，他们现在比以往任何时候都更加强大。

今年早些时候，我们看到大量Crypto x AI的项目试图进行去中心化计算或推理。我可能都不需要说这些项目中有多少是空洞的噱头，大多数项目都没有真正能让散户参与的方式。当然，用户可以通过加入网络并运行一些计算来获得一些空投，但在空投方面没有什么能比 GameFi 或 DeFi更能激发散户市场热情了。

最初，我曾以为Virtuals可能将通过某种游戏化的方式来收集独特的数据，再结合以消费者为中心的应用程序，差异化用户体验——也许还会夹杂一些“庞氏经济学”。毕竟，数据仍然是任何AI模型的基石；还有什么更好的方法比神奇的互联网货币更能激励人们分享独特的数据呢？就像《西部世界》第三季一样。

但事实证明，加密货币市场正在变得越来越复杂和极端（barbell）。我们跳过了上述过程直接进入了资产发行领域——这是加密市场主要的产品市场契合度（PMF）所在。