20 多亿美元比特币遭抛售,散户该跟随还是坚守?
2024-06-21 17:12:00 /

撰文:10X Research

编译:Wenser,Odaily 星球日报

编者按:在《山寨币熊市,交易者迎来艰难时刻》之后,知名投研机构10XResearch 再次对比特币大盘发表最新观点。结合近期的比特币ETF、矿工、上市矿企及比特币早期持有者的抛售,10XResearch 给出了市场下一个阶段的价格预估,而能否达到预期的点位,或将决定市场后续走向。Odaily 星球日报将于本文进行编译,供读者参考。

四年周期及供应 - 流通模型是价格预测关键工具

作为比特币价格的预估基础,四年一度的预测性抛物线周期模式至关重要,这也是95%的加密货币的预估基础。尽管,这种模式常被过度夸大,暗示比特币的价值将无限上升。另一个关键工具是「供应 - 流通模型」,它通过强调供应量的减少以预测比特币的无限价值。

同往常一样,今年的大多数专家仍然预测比特币价格将达到新高,预测范围从100,000 美元到150,000 美元不等,甚至更高。

技术创新和人类心理(特别是贪婪和恐惧的相互作用)这两大因素,是加密货币周期性市场的关键催化剂。尽管如此,市场本质上是一种动量游戏——大多数参与者积极地推动价格上涨,并保持一贯的看涨立场。这一自我实现的预言强调了,在机会出现时果断抓住上涨动量的必要性。同时,这一现象也说明未来可能会有更多的周期。

比特币的实用价值和现金流基础上的估值应在讨论中得到处理。不同于其他资产,如果根据生产成本曲线进行估值的话,比特币与黄金类似。而随着时间的推移,购买比特币的心理变得更加复杂,因为一枚高价(如70,000美元)购买的比特币,看起来似乎不如100美元可以购买十亿枚的加密货币那样有吸引力。Meme 币利用了这一心理,上市公司通过股票拆分也实现了同样的目的。

比特币(紫色)与资金流量指标(白色)对比图

三大群体抛售比特币,对冲基金套利机会或已消失

尽管当前市场结构并非完全看涨,但我们在三周前就基于「达到历史新高后通常会实现抛物线式上涨」这一观点,推测比特币在接近70, 000 美元的价格时将尝试突破;而当突破失败时,风险管理则变得至关重要。彼时,我们预估较低的通胀数据会成为比特币价格上涨的催化剂,结果也确实如此,但比特币却遭到了大量抛售。

首先,与之前通胀变化带来的比特币ETF 的积极买入相反,比特币 ETF 在过去八个交易日内抛售了 10亿美元的资产。

其次,比特币矿工的场外销售额增长至自3月以来的最大单日交易量,一天内销售量突破 3, 200枚比特币。已上市的矿企占据3%的市场份额,但在5月净卖出了8,000 枚比特币(6月数据尚未公布,但矿工的卖出量显著增加)。矿工的比特币储备从6月5日的1290亿美元下降到现在的 1180亿美元。

风险提示:
关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示 ——银保监会等五部门

免责声明:
作为区块链信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。